Быстро, дешево или качественно? Характеристики инвестиций

Многие помнят анекдот-рекламу: «Мы вам все сделаем быстро, качественно, дешево. Выберите любые два пункта». Это только по форме анекдот, а по сути — суровая правда жизни.

Все три пункта на практике одновременно почти никогда не выполняются. Либо услуги качественны и своевременны, но недешевы (исполнители берут ценой, обычно такие услуги эксклюзивны, ориентированы на обеспеченного клиента), либо качественны и дешевы, но выполняются очень медленно (исполнители берут объемами, такие услуги ориентированы на широкую аудиторию, стандарты) либо мы имеем дело с откровенной халтурой (быстро, дешево, но некачественно).

В мире финансовых инструментов это правило тоже действует: любой финансовый актив (акции, облигации, драгоценные металлы, недвижимость, и т. п.) имеют три основных параметра: доходность, ликвидность и риск.

Доходность — это эффективность финансового инструмента — величина прибыли на единицу вложений. Риск — вероятность потери вложенных средств в результате различных форс-мажорных обстоятельств. Ликвидность — скорость реализации актива, т. е. превращения его в деньги — актив с максимальной ликвидностью. Так вот, одновременно почти невозможно обеспечить высокую ликвидность (быстро), хорошую доходность (качественно), низкий риск (дешево). Выберите любые два пункта.

Высоколиквидные и доходные активы — это акции крупных компаний. Их охотно покупают, по ним выплачивают хорошие дивиденды, их можно продать с хорошей прибылью, но и риск вложений в них достаточно велик. На фондовом рынке нередки обвалы и кризисы. Высоколиквидные и низкорисковые активы — это деньги, иностранная валюта, депозиты, облигации и т. п. Однако деньги в чистом виде вообще не приносят никакой прибыли, а прибыль по депозитам и облигациям достаточно скромна. Есть высокоприбыльные и достаточно низкорисковые активы, но у них страдает ликвидность. Это недвижимость, земля, драгоценные металлы. Продать их порой весьма сложно, долго и накладно. Например, при продаже драгоценных металлов государству в России взимается 18% налог, который может «съесть» всю полученную прибыль.

Впрочем, у многих из нас есть актив высоколиквидный, совершенно безрисковый и очень доходный: это золотые руки, железное здоровье и умная голова.

Помимо трех основных характеристик любой инвестиции (доходности, ликвидности и риска) существуют и другие, как являющиеся производными от этих трех, так и не зависимые от них.

Наиболее важная характеристика, на которую прежде всего обращают внимание, рассматривая целесообразность предлагаемого вложения — срок окупаемости. Эта характеристика есть величина, обратная доходности. Если доходность равна величине дохода от инвестиции за заданное время (день, неделя, месяц, наиболее часто — год), то срок окупаемости — это время, за которое доход от инвестиции сравняется со вложенной суммой, с учетом дополнительных затрат, налогов, и т. п. После этого срока приобретенный актив начинает приносить своему владельцу прибыль.

Разумеется, при прочих равных предпочтение следует отдать активу с меньшим сроком окупаемости, но беда в том, что срок этот редко удается определить точно. Все характеристики активов являются статистическими оценками, полученными на основании характеристик аналогичных инвестиций за уже свершившийся период времени.

Но ситуация в финансовом мире постоянно меняется, меняется правовое поле, политическая ситуация, климат, мода… Поэтому срок окупаемости, рассчитанный на основе статистических данных несет в себе существенную погрешность, причем в обе стороны. Срок окупаемости особенно важен, если инвестиция делается деньгами, взятыми в кредит. В этом случае срок окупаемости надо согласовать со сроком кредитования, поскольку просрочка выплаты кредита повлечт дополнительные расходы и может существенно снизить доходность инвестиции и даже поставить под вопрос ее целесообразность.

Другая важная характеристика вложения — рентабельность. Рентабельность также является функцией доходности и равна отношению доходности к величине инвестиции, выраженному в процентах. Рентабельность более удобна для анализа инвестиций, чем доходность, выраженная в абсолютной величине: рентабельности различных инвестиций легко сравнить друг с другом. Измеряется рентабельность чаще всего в процентах годовых.

Еще одна существенная характеристика — порог вхождения. Это минимальный размер стартовой инвестиции, с которого можно начать операции с выбранным активом. Для человека со средним достатком именно эта характеристика отсекает большинство весьма привлекательных возможностей, подходящих и по рентабельности, и по риску, и по ликвидности, и по всем остальным параметрам. Действительно, если для вхождения в бизнес требуется миллиард рублей, то для большинства людей такая тема сразу закрыта, даже в кредит такую сумму они не в состоянии получить. Чем ниже порог вхождения, тем актив считается демократичнее: круг потенциальных инвесторов становится шире, а конкуренция выше.

Область применения, область знаний — одна из важных характеристик вложения. Для инвестора бывает важно иметь некоторые познания, а лучше быть экспертом в той области, в которую он делает инвестицию. Конечно, для держателя акций, скажем, Газпрома вовсе не обязательно быть экспертом в газовой промышленности, но покупатель жилья для сдачи в аренду должен кое-что знать о рынке недвижимости, а уж бизнесмен должен разбираться в своей области досконально. От его знаний в немалой степени будет зависеть успех его дела, а значит и рентабельность, и риск, и ликвидность.

Автор статьи: неизвестный | Дата публикации: 22:48 23.03.2017 Avafiles.Ru




Отзывы и комментарии
Ваше имя (псевдоним):
Проверка на спам:

Введите символы с картинки:



Кто прячется в тени «Авроры»?

Кто прячется в тени «Авроры»?


Капитану Анатолию Петровичу Юрченко шёл семьдесят шестой год, и брошенные им мимоходом слова о том, что буксир «Соколик» в полтора раза старше его самого, вначале были восприняты как шутка...


Новинки коммунального хозяйства - мусоропровод с автоматическим пожаротушением

Новинки коммунального хозяйства - мусоропрово...


Мусоропровод - приспособление, применяемое в строительстве и представляющее из себя трубу большого сечения, обычно, металлическую или бетонную, смонтированную вертикально и применяемую для эффективног...


Морозник: секрет долголетия от древних предков

Морозник: секрет долголетия от древних предко...


Люди склонны верить в чудеса и когда речь заходит о современном (либо хорошо забытом старом) рецепте вечной молодости либо о действенном средстве для похудения, тематики эти неизменно вызывают обсужде...


Ризография, или как размножаются документы

Ризография, или как размножаются документы


Ризография – это печать на специальных печатных машинах – дупликаторах или ризографах.   Принцип ризографии – это что-то среднее между офсетом и трафаретной печатью. При ризографии используетс...


Вкусные рецепты: Супербыстрый орехово-шоколадный пирог, Рыбная закуска, салатик

Вкусные рецепты: Супербыстрый орехово-шоколад...


Супербыстрый орехово-шоколадный пирогШоколад заранее натереть на крупной тёрке и убрать в морозильник. Яйца взбить с сахаром и ванилином в пену. Всыпать растворимый кофе и взбивать, пока весь кофе не ...


Что дает семье связь с «бывшими»?

Что дает семье связь с «бывшими»?


Нередко возникают ситуации, когда, создавая новую семью, один или оба партнера привносят в нее свои незаконченные отношения с бывшими мужьями, женами, друзьями и подругами. Это проявляется в продолжаю...


Самое интересное

Разные виды интернет-рекламы и их особенности

В России интернет реклама становится все более эффективной, в отличии от других видов рекламы. Она превосходит по темпу роста даже телевидение, кроме того отметим, что этот рост превосходит все 100 пр...

Грядёт ли очередная революция? В России

Иногда в голову лезут дурацкие мысли. Бывают минуты, когда меня не устраивает само мироздание. Что уж тут говорить про государственное устройство, тем более столь несовершенное, как в нынешней России....

Почему люди занимаются наукой?

Сие занятие хлопотное, а в нашей стране и не престижное. Правда, в западном мире к «яйцеголовым» тоже относятся с опаской. Только восточные традиции воспитывают уважение к учителю. За...

Как немцы копируют Голливуд? Удачно! Мелодрама «Бо

Когда-то, давным-давно (если быть точным, лет сто назад), немцы в кинематографе имели вес. И даже оказывали огромное влияние на киноискусство в целом. Но случилась война, затем другая, кризис, разделе...

Ника Турбина: так кто же я?

Как больно, помогите! В глазах — беда! Но годы-паутинки Растают без следа. Рукой не обопрёшься — Душа пуста. По волчьим Тропам бродит Моя звезда… 11 мая 2002 года Ни...

Зачем вообще нам нужно спать, во сколько лечь, во

Джером К. Джером как-то заметил: «Меня возмущает, что драгоценные часы нашей жизни, эти чудесные мгновения, которые никогда уже не вернутся, бесцельно тратятся на сон». Я позволю себе не с...

Русский Интернет Израиля

Государство Израиль является одним из не многих государств, где люди говорят не менее чем на 15 различных языках, причем на этих языках говорит значительная часть населения. Среди самых популярных язы...

Выбираем подарок к 23 февраля.

      Многие думают, что праздник 23 февраля – это праздник  военнослужащих. На самом деле это не так!  Праздник 23 февраля – это День Защитника Отечества. И абсолютно каждый мужчина, будь он военным ...

Художница Берта Моризо. Почему её считают первой ж

В середине апреля 1874 года в ателье фотографа Надара открылась выставка, буквально взорвавшая художественную жизнь Парижа. Тридцать молодых художников выставили 165 работ, разительно отличавшихся от ...

Способности. Может ли любой человек стать гением?

С помощью тестов и определенных методик можно выявить способности ребенка в раннем возрасте, а потом их развивать, чем занимаются сейчас многие родители. При этом возникает вопрос: до какого уровня мо...

Новости развития информационнного портала:

Наш портал является ресурсом, который включает в себя обширный список полезных и отличных статей. Каждый посетитель найдет для себя что-нибудь полезное. Адаптированный дизайн позволяет вам максимально быстро находить необходимую информацию. Самые разнообразные тематические статьи дают возможность вам совершенствоваться в той или иной сфере. Быть более начитанным и грамотным. Современный дизайн сайта позволяет просматривать статьи на всех существующих планшетах. Теперь отыскать нужную информацию стало совершенно легко.

Мы собрали для вас познавательные и отличные статьи. На нашем сайте вы отыщите ответы на необходимые для вас вопросы. Простая система поиска дает возможность вам не тратя время отыскать нужную информацию. Адаптированный дизайн позволяет вам просматривать информацию на абсолютно любых электронных устройствах. Отныне, поиск требуемой информации будет занимать у вас считанные секунды.